1. 우리는 쇠퇴하지 않도록 게으름을 피우는 계약을 체결하지 않습니다.
2. 문제를 완전히 이해하면 절반은 해결된 것입니다. 실제로 상황을 파악하는 것은 매우 어렵습니다.
3. 의도적으로 합리성을 추구하는 것은 정말 유용하며 평생 노력할 가치가 있습니다.
4. 척하는 것은 거짓말을 현실로 만들 수 없습니다. 위선은 어느 정도 수준에 이르면 고상해집니다. 그런 척을 오랫동안 하면 사람은 정말 변합니다. 무슨 말을 하든 사람은 변한다.
5. 당신의 마음은 당신을 속일 것입니다. 몇 가지 예방 조치를 취하고 자신의 의견에 경계하는 것이 가장 좋습니다.
6. 지금 우리의 문제는 우리 주변에서 일어나는 모든 일이 사람들의 뇌를 물로 가득 채웠는데, 뇌가 있는 사람들은 그것에 대해 아무것도 모른다는 것입니다.
7. 좋은 사냥터를 찾는 것도 실력이다. 당신이 누구이든 좋은 사냥터에 가면 더 많은 것을 잡을 수 있습니다.
8. 피해받는 기분에 갇혀 항상 다른 사람의 잘못이라고 생각하지 마세요. 이런 사고방식은 매우 해롭습니다. 계속 이런 식으로 생각하면 결국 아무도 당신과 관계를 맺으려 하지 않을 것입니다. 그렇게 생각하면 안 됩니다.
9. 문제가 발생하면 '너무 어려운' 문제로 분류합니다. 다른 사람이 나에게 준 질문이 내 기준에 "너무 어렵다"는 기준에 부합하면 나는 그 질문을 "너무 어렵다"는 더미에 던져 넣고 다시는 생각하지 않을 것입니다.
10. 누구든지 더 강력한 경쟁자가 나타나면 인생은 쉽지 않을 것입니다. 그래서 저는 일본의 침체가 일본의 잘못이 아니라 시기이고 추세라고 생각합니다.
11. 나 자신을 부인하는 방법을 구체적으로 고민하고 있다. 대부분의 사람들은 자신의 생각이 아무리 어리석더라도 자신의 생각을 옹호하려고 노력합니다.
12. 합리적이고 객관적인 사람이 되는 것은 인생에서 가장 중요한 추구가 되어야 한다.
13. 얼굴만으로 생계를 꾸릴 수 없고, 마음이 비합리적으로 변하면 어떻게 해야 할까요?
14. 문제를 생각할 때 위에 있는 사람들이 보는 것뿐만 아니라 아래에 있는 사람들이 보는 것도 고려해야 합니다.
15. 자신의 능력 밖의 일이라면 "이건 너무 어려워서 평생 이해 못할 것 같다"고 말해야 한다. 나는 이 일을 아주 잘한다. 감당할 수 없는 일이 생기면 포기한다.
16,99명은 언제나 밑바닥 99명이다.
17. 제가 드릴 수 있는 조언은 딱 하나뿐입니다. 기대치를 낮추고, 목표를 달성하기 위해 열심히 노력하고, 현재 가지고 있는 것에 만족하세요. 언뜻 보기에는 그렇게 들리지 않을 수도 있지만 실제로는 매우 간단한 제안입니다.
18. 장기적으로 만족을 늦출 수 있는 사람이 더 잘 살 것이다.
만족 지연은 타고난 것이며 이는 심리학 연구를 통해 입증되었습니다. 당신이 매우 충동적이고 즉시 만족할 수 없다면 나는 당신에게 행운을 빌어줄 뿐입니다. 나는 당신이 나쁜 삶을 살게 될 것이라고 생각하며 나는 당신을 다시 데려올 수 없습니다.
19. 지연된 만족을 위한 재능이 있고 이 재능을 키울 수 있다면 당신은 이미 성공과 행복으로 가는 길에 있는 것입니다. 항상 즉각적인 만족을 원하면 사망에 이르게 되고 매독에 걸릴 수도 있습니다.
2019 데일리저널
연차총회 대본
20. 소위 상식이란 보통 사람들이 갖고 있지 않은 상식이다.
상식이 있다고 말할 때, 사실 그 사람은 보통 사람들이 갖고 있지 않은 상식을 갖고 있다는 뜻이다. 사람들은 상식을 갖는 것이 쉽다고 생각하지만 실제로는 매우 어렵습니다.
21. 투자 게임을 잘하는 열쇠는 몇 가지 기회에 있습니다. 이 기회가 다른 일반적인 기회보다 낫다는 것을 실제로 볼 수 있으며, 다른 사람보다 더 많이 알고 있다는 것을 잘 알고 있습니다.
22. 투자 다각화를 하면서 초일류 성과를 추구하는 투자자는 단순히 나무에서 물고기를 구하는 것에 불과하며, 이는 불가능하고 불가능한 일이다. 불가능한 일을 계속해서 반복하는 것이 재미있나요? 엄청 고통스러울 것 같아요. 누가 그런 고문을 견디고 싶습니까? 막다른 길이다
23. 낚시의 첫 번째 법칙은 물고기가 있는 곳에서 낚시를 하는 것이다.
낚시의 두 번째 규칙은 첫 번째 규칙을 기억하는 것입니다.
24. 기회는 적다. 기회가 오면 덤벼들어 붙잡는다.
25. 아무리 돈이 있어도 자신보다 나은 파트너를 살 수는 없습니다.
26. 평균적으로 매년 몇 가지 중요한 결정이 내려집니다.
이 게임의 게임 플레이는 항상 이 게임에 머물면서 주목하고, 드문 기회가 나타나면 놓치지 말고 모든 평범한 기회가 있다는 것을 알아야 합니다. 사람이 얻을 수 있는 것은 많지 않습니다.
27. 우리가 성공할 수 있는 것은 문제를 잘 해결해서가 아니라 문제를 멀리하는 데 능숙하기 때문이다. 우리는 단지 할 수 있는 간단한 일을 찾습니다.
28. Howard Ahmanson은 다음과 같이 말했습니다. "자신을 과대평가하는 사람을 과소평가하지 마십시오."
자신을 과대평가하는 오만한 사람은 때때로 위대한 일을 성취할 수 있습니다. 이것은 현대 생활에서 불편한 부분입니다. . 나는 적응하는 법을 배웠습니다. 그러면 적응하지 못하면 어떻게 될까요? 오만한 사람이 때로 큰 승자가 될 수도 있지만, 나는 오만한 사람들이 내 앞에 매달려 있는 것을 원하지 않는다. 나는 신중한 사람을 선택한다.
29. 최고의 것을 찾은 후에는 최고만큼 좋지 않은 한 그것을 볼 필요가 없습니다. 이것을 이해하면 인생은 훨씬 단순해집니다.
30. 현명한 사람들은 인내심을 갖고 기다리며 시간이 흐르도록 하며 아름다움을 감상할 수 있습니다. 대부분의 사람들은 항상 장난을 치고 있습니다.
31. 인생에는 인내가 필요한 곳이 너무 많습니다.
32. 제가 이렇게 오래 살았고 아주 잘 살아온 비결이 하나 있습니다. 인간의 본성을 너무 많이 생각하지 마세요.
인간의 본성에는 많은 결점과 결함이 있습니다. 보는 모든 것이 불만족스럽고, 원망과 원망이 가득하다면 그것은 역효과를 낳을 뿐이고, 자신에게 상처를 줄 뿐, 세상을 변화시킬 수 없습니다. 자신을 파괴하면 세상은 어떻게 될까요? 그만한 가치가 없습니다. 난 그런 멍청한 짓은 절대 안 해.
33. 문제를 곰곰히 생각해보면 문제의 절반은 해결될 것이다. (2. 문제를 완전히 이해하면 반은 해결된 것입니다. 실제로 명확하게 이해하는 것은 매우 어렵습니다.)
34. 우리에게는 많은 것을 알려고 하지 않는 비밀이 있습니다. 내 책상 위에 물건이 쌓여 있습니다. 이 물건 더미가 내 문제의 대부분을 해결합니다. 나는 그것을 "너무 어려운" 더미라고 명명했습니다.
저는 항상 '너무 딱딱한' 더미에 물건을 던지곤 합니다. 가끔은 아주 간단한 일이 떠오르고 그것을 쉽게 하는 것이 내 삶의 방식이다.
생각하지 않고 결정할 수 있는 몇 가지 쉬운 일을 제외하고는 모든 것이 '너무 어렵다'는 더미에 던져졌습니다.
(9. 문제가 생기면 분류한다. 많은 문제는 '너무 어렵다' 더미에 던져진다. 남들이 묻는 질문이 나의 '너무 어렵다' 기준에 맞으면 던진다. 너무 어려운 말더미에 집어넣고 더 이상 생각하지 마세요)
35. 우리는 항상 상식, 즉 보통 사람들이 갖고 있지 않은 상식을 따르고, 많은 것을 그 안에 던집니다. "너무 어렵다"는 더미. 그 "어려움" 더미 중에, 이것은 보통 사람들이 갖고 있지 않은 상식 중 하나이다. (20. 상식이란 보통 사람들이 갖고 있지 않은 상식을 말한다.
상식이 있다고 말할 때, 사실 그 사람은 보통 사람들이 갖고 있지 않은 상식을 가지고 있다는 뜻이다. 사람들은 상식을 갖는 것이 매우 간단하다고 생각하지만 실제로는 어렵습니다. )
36. 다음 세대가 변화하는 것은 너무 어렵고 일반적인 결과는 평범합니다. 어떤 사람들은 성공할 수 있지만 그들은 소수입니다.
사람의 장점은 이렇게 나뉘는데, 항상 성공하는 사람은 소수다. 성공을 추구하는 사람은 많지만, 성공하는 사람은 적습니다. 규율, 미덕, 친구, 기회 등은 모두 이름을 붙이기 쉬운 것들입니다.
37. 정말로 찰리 멍거에게서 뭔가를 배우고 싶다면 "오래된 경영, 신뢰할 수 있다"는 내 말을 기억하라. 그 모든 전통적인 미덕은 평생 동안 사용될 수 있다.
38. 내가 세운 목표는 보통 사람들이 갖지 못하는 상식을 추구하는 것이다. 나는 목표를 매우 낮게 설정했습니다. 나는 내 성과에 매우 만족한다. 다시 해야 한다면 지금보다 더 잘하기 어려울 것이다.
39. 나는 전문가가 생산하는 투자상품에 대해 전반적으로 회의적이다.
나는 일반적으로 물건을 팔고 팔기 위해 많은 노력을 기울이는 다른 사람들을 멀리합니다.
40. 합리적인 투자자라면 누구나 은행에 대해 걱정할 것입니다. 왜냐하면 은행업에서 경영진은 당연히 어리석은 일을 하고 싶은 유혹에 직면하기 때문입니다.
은행 경영진이 이익을 부풀리기를 원한다면 여러 가지 방법이 있습니다. 미래의 이익을 현재로 옮기는 것은 쉽지만 회사의 장기적인 발전에 해를 끼칠 수 있습니다.
워렌은 "은행업의 문제는 은행이 많고 은행가가 적다는 것"이라고 잘 말했다. 따라서 은행에 정말로 투자하고 싶다면 확신이 있을 때만 살 수 있다. 승리의. 시간이 지남에 따라 은행의 사업은 심각한 어리 석음으로 인해 침식 될 것이기 때문입니다. (22. 투자자 입장에서 대규모 투자를 다각화하면서 초일류 성과를 추구한다는 것은 단순히 나무에 물고기를 달라는 것과 같다. 안 된다. 불가능한 일이다. 불가능한 일을 또 반복하고, 재미없다. 또 엄청 고통스러울 것 같은데 누가 이런 고문을 견디겠는가? 막다른 골목이다)
내가 해결할 수 없는 문제라면 경계선을 세우겠다. 문제가 전혀 발생하지 않도록 방지합니다.
42. 누구나 기회를 놓치는 경우가 있는데, 이는 운명입니다. 나는 항상 무언가를 바꿀 수 없다면 그것에 너무 매달리지 말라고 믿습니다. 불평하고 불평하는 것은 인생에서 금기시되는 일이다.
이유는 아주 간단하지만 많은 사람들이 헛되이 자신을 망쳐버렸다. 질투도 금기시되고, 질투의 죄는 전혀 재미가 없습니다. 누가 부러움을 좋아합니까? 질투가 당신에게 무슨 소용이 있나요? 항상 당신보다 나은 사람이 있습니다. 남을 질투하는 것은 어리석은 일이다.
내 삶의 방식은 가장 어리석은 일을 간파하고 멀리하는 것입니다. 이렇게 살면 인기 있는 사람이 될 수는 없지만, 많은 문제가 발생하기 전에 예방할 수는 있습니다.
43. 자신의 역량 범위의 경계를 아는 것이 매우 중요합니다. 자신이 할 수 있는 일과 다른 사람이 할 수 있는 일을 항상 비교해야 하며, 특히 자신에게 거짓말을 하지 마십시오.
내 인생 경험에 따르면 자신을 합리적으로 이해하는 능력은 주로 유전자에 의해 결정됩니다. 나는 워렌과 같은 사람들이 서로를 위해 만들어진 것 같은 느낌이 듭니다. 교육도 중요하지만, 우리는 투자에 성공하기 위해 필요한 인성을 갖고 태어났다고 믿습니다. 나는 너를 어머니 자궁으로 돌아가 다시 태어나게 할 수 없다.
44. 큰 위험이 닥쳤을 때 나는 최대한 멀리하는 편이다. 다른 사람들에게는 빠지지 않는 한 가까워 질수록 좋습니다. 너무 혼란스러워서 그러고 싶지 않은 것 같아요.
45. (장수와 행복의 비결은 무엇입니까?) 질투하지 말고, 불평하지 말고, 과식하지 마십시오. 어떤 어려움에 직면하더라도 낙관적인 태도를 유지하십시오. 믿을 수 있는 사람들과 함께하세요. 당신의 의무를 다하십시오. 그것들은 모두 단순한 진리이고 모두 구식의 진리이다. 그렇게 하면 평생 유익을 얻게 될 것입니다.
2017 DJCO 연차총회 이후
멍거와 투자자 간의 소통
46. 왕추안푸는 자신이 할 수 있는 일과 내가 할 수 있는 일이 무엇인지 잘 알고 있다. 하지마. 엘론 머스크는 자신이 무엇이든 할 수 있다고 생각합니다. 내기를 걸겠습니다. 차라리 자기 인식이 있는 사람을 선택하겠습니다.
47세에 50년 동안 '배런' 잡지를 읽었는데, '배런'에서 투자 기회를 단 한 번 찾았습니다. 이번 기회를 통해 저는 거의 리스크 없이 8천만 달러를 벌었습니다. 나는 관리를 위해 8천만 달러를 Li Lu에게 주었고 Li Lu는 그것을 4억 달러 또는 5억 달러로 바꿨습니다. 간단히 말해서, 나는 50년 동안 Barron의 책을 읽고 그 안에서 투자 기회를 찾았으며 $400,000,500를 벌었습니다.
나는 60년 동안 Fortune지를 읽었지만 거기에서 주식에 대한 단서를 찾지 못했습니다. 나는 지연된 만족에 대해 말하는 것이 아닙니다. 이것은 지연된 만족입니다.
48. 자신이 할 수 있는 것과 할 수 없는 것을 알아야 한다. 나는 승산이 내 편이 아닐 때는 결코 내기를 하지 않습니다. 경마든 도박이든 돈을 잃은 적이 없습니다.
49. 승산이 내 편이 아니면 아예 경기를 하지 않겠다. 단지 재미를 위한 것이라도 불리한 상황이라면 참여하고 싶지 않습니다.
가끔 나보다 잘하는 상대와 브릿지 플레이도 하는데, 그냥 고수님들한테 배우고 싶어요. 나는 단지 무언가를 배우기 위해 마스터와 대결하지 않습니다. 나는 단지 확률에 맞서 싸우는 것을 좋아하지 않습니다.
50, 내가 너라면 당연히 나보다 나은 투자자들을 따라다니며 그들에게서 투자의 단서를 찾을 것이다. 이 방법에는 문제가 있습니다. Berkshire Hathaway와 같은 것을 따르고 있다면 Berkshire는 이미 규모에 의해 제한됩니다. .
작은 풀에서 활동하는 좋은 투자자를 따르고 더 큰 이점이 있는 가격을 찾는 것이 좋습니다. 적은 돈으로 좋은 투자자를 찾는 것은 어렵지만 이 방법은 확실히 효과가 있습니다.
내가 너라면 꼭 이렇게 했을 것이다. 나는 현명한 투자자들이 무엇을 하고 있는지 알아내야 하고, 모든 현명한 투자자들을 면밀히 따라가야 합니다. 굳이 이렇게 말할 필요가 있을까요?
51. 가치투자를 하는 우리 중 열심히 일해서 살아남은 사람은 아무도 없다.
우리 세대는 꾸준히 노력하는 사람이 모두 성공하는 시대다. 우리 세대보다 여러분 세대가 투자하기가 더 어렵습니다. 아무리 어려운 일이라도 어렵지 않으면 재미가 없습니다. 힘들어도 낙심하지 마세요.
52. 나는 항상 이렇게 말해왔다. 전문화가 가장 좋은 방법인 경우가 많다. 저는 개인적으로 다양한 주제를 다루는 것을 선호하지만, 한 분야를 전문으로 하는 사람들이 더 큰 결과를 얻을 수 있는 경우가 많습니다. 한 분야를 전문으로 하는 사람들은 다른 분야보다 더 많은 것을 알고 있습니다.
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