(1) 1989 년 4 월 20 일 EU 가 서명한' 내막 거래 협약
(2) 우리나라 법에는 내막 거래의 정의가 없어 학자들이 내막 거래에 대한 정의가 다르다. 예를 들어, 일부 학자들은 부정 행위의 관점에서 "내막 거래, 일명 내막 거래, 내막 정보를 파악한 사람이 정보 우세를 남용하여 실시하는 증권 사기 행위, 즉 증권 발행 및 거래 과정에서, 내부자 또는 알 수 없는 사람이 관련 내막 정보를 둘러싸고 실시하는 사기 행위" 를 지적한다.
(3) 일부 학자들은 행위의 위법성을 강조하며 "내막 거래는 증권거래의 내부자나 증권거래 내막 정보를 불법적으로 입수한 사람이 증권가격에 큰 영향을 미치는 발행, 거래 또는 기타 정보가 공개되기 전에 증권을 매매하거나 그 정보를 누설하는 행위다" 고 주장했다.
(4) 내부자 거래를 구성하는 요소의 내용과 범위에 대한 의견 차이가 있기 때문에 내부자 거래의 개념에 대한 권위있는 통일 정의는 없지만, 내부자 거래는 먼저 증권 거래와 관련된 행위여야 하며, 행위자는 스스로 증권을 매매하거나 다른 사람의 증권 매매에 참여해야 한다는 보편적인 결론을 도출할 수 있다. 둘째, 내부자 거래에 참여하는 거래자의 신분은 특별하며, 행위자는 내막 정보와 직접 또는 간접적으로 관련된 사람이어야 합니다. 셋째, 거래측은 정보의 동등성 (접촉평등, 소유평등) 이 부족하고 거래자에 대한 조건은 증권가격에 영향을 줄 수 있는 미공개 내부 정보입니다. 넷째, 내막 거래가 발생한 장소는 상장회사의 증권거래시장뿐만 아니라 장외 거래도 포함됐다. 요약하면, 우리는 내부자 거래를 다음과 같이 정의할 수 있습니다. 공개되지 않은 증권 가격에 큰 영향을 미치는 내부자 정보를 보유한 사람, 이 정보를 사용하여 증권 거래에 종사하거나 다른 사람을 증권 거래에 종사하게 할 수 있습니다. 내부자 개인의 증권 거래 행위뿐만 아니라, 다른 사람에게 내막 정보를 누설하거나 다른 사람에게 증권 거래를 암시하는 행위도 포함된다.
넓은 의미의 내막 거래와 좁은 의미의 내막 거래.
내막 거래의 구성 요소에 대한 통일된 인식이 어렵기 때문에 증권거래입법에서는 주로 내막 거래 행위에 대한 두 가지 통제 모델로 드러난다. 첫째, 미국이 대표하는 넓은 의미의 내막 거래 행위의 통제 모델. 행위자가 회사 내막 정보를 알고 증권거래나 기타 유상 양도에 종사하고, 내막 정보를 누설하거나 다른 사람에게 증권을 매매하도록 제안하는 행위, 단기 거래행위, 즉 증권거래법 제 제 16 b 조에 규정된 회사의 주요 수익주주, 이사 또는 관원이 6 개월 이내에 발행인 주식을 매매하는 것을 포함한다. 미국 입법의 영향을 받는 다른 나라들은 일본과 대만성이다. 예를 들어 일본의 현행 증권거래법에는 내부자 거래가 세 가지가 있다. 하나는 내부자가 공개되지 않은 내막 정보를 이용해 관련 증권을 매매하는 것이다. 둘째, 제안인의 내부자는 공개 되지 않은 정보를 이용하여 증권을 매매하고, 셋째, 단기 거래행위, 즉 회사의 임원과 주요 주주가 매입 후 6 개월 이내에 보유한 회사 주식을 매각하지 않거나 매각 후 6 개월 이내에 다시 매입해서는 안 된다. 또 우리나라 대만성' 증권거래법' 제 157 조에서는 이사, 감독자, 매니저, 보유 회사가 이미 발행한 주식의 5% 이상을 6 개월 이내에 단기 거래를 하는 내막 거래 행위, 정보발표 전에 회사 주식을 매입하거나 매각하는 행위를 금지하고 있다. 영국과 독일을 대표하는 유럽연합 국가들은 좁은 내막 거래 개념을 채택하여 입법을 진행한다. 예를 들어 영국에서는 내부자가 내부자 정보를 사용하여 거래하는 것을 금지하고, 내부자 정보를 기반으로 제 3 자에게 조언이나 추천을 제공하는 것을 금지하고, 내부자 정보의 전파를 금지합니다. 또 독일의 현행 증권거래법 제 14 조는 내부자가 1, 파악된 내막 사실을 이용하여 자영업이나 다른 사람에게 위탁을 받거나 다른 사람을 위해 내막 증권을 매매하거나 양도하는 것을 금지한다고 규정하고 있다. 2. 제멋대로 내막 사실을 다른 사람에게 알리거나 다른 사람에게 구매를 알리게 한다. 3. 알고 있는 내막 사실에 근거하여 다른 사람에게 내막 증권을 매입하거나 양도할 것을 건의합니다. 내막 사실을 알고 있는 제 3 자는 이 정보를 이용해 자영업이나 다른 사람에게 의뢰를 받거나 다른 사람을 위해 내막 증권을 매매하거나 양도하는 것을 금지한다.
내부자 거래에는 주로 다음과 같은 행위가 포함됩니다.
(1) 내부자가 내막 정보를 이용하여 증권을 매매하거나, 내막 정보에 근거하여 다른 사람에게 증권을 매매하는 행위를 건의한다.
(2) 내부자가 다른 사람에게 내막 정보를 누설하여 다른 사람이 그 정보를 이용하여 이익을 얻을 수 있도록 하는 행위.
(3) 비내부자는 부당한 수단이나 기타 수단을 통해 내막 정보를 얻고, 내막 정보에 따라 증권을 매매하거나, 다른 사람에게 증권을 매매할 것을 건의한다. 내부자는 상장 회사의 이사회, 감독관 및 기타 고위 경영진, 증권 시장, 관할 부서 및 증권 중개 기관의 직원, 상장 회사에 서비스를 제공하고 내부자 정보를 접하거나 파악하는 변호사, 회계사 등을 말합니다.
내막 정보는 내부자에게 알려진, 아직 공개되지 않은, 증권시장 가격에 영향을 줄 수 있는 중요한 정보입니다. 소위 중요한 정보는 주로 다음과 같습니다.
(1) 증권 발행인은 중대한 영향을 미칠 수 있는 중요한 계약을 체결했다.
(b) 발행인의 경영 방침이나 경영 범위에 중대한 변화가 일어났다.
(3) 발행자는 중대한 투자 행위나 구매 금액이 큰 장기 자산을 보유하고 있습니다.
(4) 발행자는 중대한 채무를 가지고 있다.
(5) 발행인이 만기 중대 채무 및 기타 위약 행위를 상환하지 못한 경우
(6) 발행자가 중대한 경영성이나 비영리적 적자를 발생시킨다.
(7) 발행자 자산은 중대한 손실을 입었다.
(8) 발행자의 생산 및 운영 환경에 중대한 변화가 일어났다.
(9) 증권 시장 가격에 큰 영향을 미칠 수 있는 국가 정책 변화
⑽ 발행인 회장, 이사 또는 총지배인의 30% 이상이 변경되었습니다.
⑵ 발행인이 이미 발행한 보통주 5% 이상의 주주가 해당 주식을 증보하거나 감축하고, 매번 해당 주식의 총 발행 주식의 2% 이상을 증보하거나 감축한다는 사실;
⑶ 발행자의 배당 분배, 증자 증자 증주 프로그램;
13. 발행인과 관련된 주요 소송 사항
14. 발행자 파산 청산
⑵ 발행자의 인수 또는 합병, 분리 등.
내부자 거래는 전 세계적으로 법으로 금지되어 있다. 내막 거래는 운영 절차상 정상적인 운영 절차와 같은 경우가 많지만 시장 증권의 공개 거래이기도 하다. 그러나 어떤 사람들은 내막 정보를 이용하여 시장에 먼저 대응하기 때문에 다음과 같은 방면에서 해롭다.
(a) 증권 시장의' 삼공' 원칙을 위반하여 투자자의 합법적 권익을 침해하다. 증권 시장의 각종 정보는 투자자들이 투자 결정을 내리는 기본 근거이다. 내막 거래는 일부 사람들이 내막 정보를 이용하여 시장에 먼저 대응함으로써 더 많은 기회를 얻거나 손실을 줄일 수 있게 함으로써 투자자들이 손해를 볼 가능성을 높인다. 그래서 내막 거래의 가장 직접적인 피해자는 투자자다.
(2) 내부자 거래는 상장 기업의 이익을 손상시킨다. 상장 회사는 공공 주식 소유 회사로서 투자자에게 재무 상태 및 운영 상황을 정기적으로 적시에 발표하고 대중의 신뢰를 얻기 위해 포괄적이고 공개적인 정보 공개 제도를 마련해야 합니다. 그러나 일부 사람들은 내막 정보를 이용해 증권을 매매함으로써 상장회사의 정보 공개를 불공평하게 하고 상장회사에 대한 투자자들의 신뢰를 손상시켜 상장회사의 정상적인 발전에 영향을 미쳤다.
(3) 내막 거래가 증권시장과 전체 금융시장의 운행 질서를 어지럽혔다. 내부자들은 종종 내막 정보를 이용해 인위적으로 주가 변동을 일으켜 증권시장의 정상적인 질서를 어지럽히는 경우가 많다.
내막 거래를 어떻게 결정합니까?
내막 거래의 인정은 각국 증권감독기관 앞에 놓인 영원한 화제이다. 아는 것에서 이익을 얻는다' 는 인정에 가깝지만 시장이 생존하고 발전하는 공평한 기반을 심각하게 침식시켰다. 도' 와' 마법' 관계의 흥망에 따라 각국 규제 기관의 내막 거래에 대한 인정은 일정한 배경 하에서 진화한 것이다. 어쨌든, 업계에서는 중국 증권시장에서 자산 주입, 전체 상장, 인수 개편, 실적 향상의 서사시 같은 장대한 연극을 상연하고 있는 가운데, 더욱 세밀하고 통일된 내막 거래 인정 기준을 제시하고 있는 것으로 널리 알려져 있다. 그리고 발전의 관점에서 볼 때,' 내막 거래 인정 방법' 은 시범, 확립에서 시장의 진화에 이르는 과정에서 이미' 시제' 에서' 속물' 으로 올라간 것으로 자본 시장의 장기적 안정과 건강한 발전에 큰 의미가 있다.
소개에 따르면' 내막 거래인정법' 은 내막 거래에 대해 내부자 정보 내부자와 불법으로 내막 정보를 입수한 사람이 내막 정보가 공개되기 전에 관련 증권을 매매하거나 유출하거나 다른 사람에게 관련 증권을 매매할 것을 건의하는 것으로 정의됐다. 그 중에서도 내막 거래 주체 방면에서 증권법은 이미' 내막 인원' 과' 내막 정보를 불법적으로 입수하는 사람' 이라는 개념을 규정하고 있으며,' 증권법' 제 74 조 1 ~ 6 항은' 내막 인원' 의 일부 상황을 명확하게 열거했다. 방법' 은' 내막 정보 내부자' 의 유형을 더욱 풍부하게 하고' 내막 정보를 불법적으로 얻은 사람' 등 주체의 인정 기준을 구체화했다. 또 타인의 명의를 도용하여 내막 거래를 하는 사람은 내막 거래 행위자로 인정된다. "다른 사람의 이름을 사용하다" 는 세 가지 경우를 열거한다. 직접 또는 간접적으로 다른 사람에게 증권을 구매하여 자금을 조달하지만, 구매한 증권의 전부 또는 일부 이윤이나 결손은 자기가 소유한다. 다른 사람의 이름으로 증권을 팔고 판매 행위로부터 직접 또는 간접적으로 이익을 얻을 수 있습니다. 다른 사람이 보유한 증권을 관리, 운용 및 처분할 권리가 있다.
내막 거래의 주체를 제외하고 내막 거래의 구성요건인' 내막 정보' 에 대한 인정이다. 증권 거래 활동에서 회사 경영, 재무 또는 회사 증권 시장 가격에 큰 영향을 미치는 미공개 정보는 모두 내막 정보입니다. 내막 정보의 열거는 주로 증권법 제 67 조와 제 75 조를 인용한다. 이에 따라' 방법' 은' 내막 정보 민감기', 즉 내막 정보가 형성된 시점부터 내막 정보가 공개되거나 더 이상 증권거래가격에 큰 영향을 미치지 않는 시점까지 규정하고 있다.
물론, 만약 브로커가 내막 정보를 알지 못한다면, 거래 행위는 내막 정보와 무관하며, 내막 정보가 이미 공개되어 있고, 사전에 알지 못한 상황에서 얻은 정보는 내막 정보이며, 회사 주식을 인수하기 위한 합법적인 거래 및 감독부에서 인정한 기타 합법적인 거래 행위는 내막 거래를 구성하지 않는다.
내막 거래 위법소득의 인정에 대해' 방법' 은 수익과 손실 회피의 두 가지 관점을 규정하고 있다. 이 중 수익은 증권을 매각한 수익과 보유 증권의 가치 합계에서 증권을 매입하는 비용을 뺀 것으로 거래비용을 공제한다. 이를 위해' 방법' 은' 기준가격', 즉 시범의 시장가격이나 내막 정보 공개 후 일정 기간 동안의 평균가격을 확정했다. 원가 및 이익 회계 방법의 경우 선입 선출, 후입선출, 평균 원가, 이동 평균 등의 방법을 선택할 수 있습니다. 손실을 피하는 것은 매각증권의 수익과 정보 공개 후 해당 증권의 가치 사이의 차이를 말한다.
증권감독회는 시장 조작의 8 대 죄명을 정의한다.
중국증권감독회가 시행하고 있는' 증권시장조작행동인정방법' 은 연속 거래, 계약거래, 자매 자매, 사기거래, 선제 거래, 허위 신고, 특정 가격, 특정 기간 거래 등 8 가지 시장조작행위의 인정을 규정하고 있다.
관계자에 따르면 상술한 8 가지 행위는 세분화될 수 있는데, 그중에서도 연속 거래, 합의 거래 및 자매 자매가 증권법 제 77 조에 명확하게 규정되어 있으며,' 방법' 은 관련 인정 기준을 더욱 구체화했다. 후자의 5 가지 행위는' 증권법' 제 77 조 제 4 항' 다른 방법으로 증권시장을 조작한다' 는 규정에 따라 우리나라 시장 운영에서 발견된 문제와 결합해 규제부문의 조문 확장에 속한다. "증권법' 에 규정된 3 종 조작행위는 법이 반포된 후 나타나는 빈도가 점점 낮아지고 있으며, 새로운 5 종 조작행위는 시장에서 점차 등장하는 새로운 조작행위에 대한 목표적인 규정이라는 것을 알 수 있다."
방법에 따르면 증권의 거래가격이나 거래량이 투자자가 실제 수급 조건 하에서 형성해야 하는 정상 수준에서 벗어나면 거래가격이나 거래량이 영향을 받은 것으로 간주될 수 있다. 이런 영향이 심할 때 거래가격과 거래량에 대한 조작이 이뤄졌다고 볼 수 있다. 구체적으로 7 가지 상황이 포함됩니다. 첫째, 관련 증권 거래가 법률, 규정, 규정 및 규칙에 명시된 이상 수준에 도달합니다. 둘째, 비정상적인 증권 거래는 규제 기관, 거래소에 의해 의문, 확인, 조사 또는 규제 조치를 취한다. 셋째, 관련 증권이 상승폭 제한에 도달하거나, 가상가격 수준을 형성하거나, 거래량이 비정상적으로 확대되거나, 위축되거나, 가상거래량 수준을 형성하는 것이다. 넷째, 관련 증권 가격의 추세는 비교 가능한 지수에서 크게 벗어난다. 다섯째, 관련 증권의 가격 동향은 발행자의 기본면에서 현저히 벗어난다. 여섯째, 관련 증권의 가격이나 거래량이 일정 기간 동안 심각한 이상이 발생했다. 일곱째, 중국 증권 감독위원회가 확인한 기타 상황.
죄명 중 하나는 거래를 연속적으로 조작하는 것이다.
증권법' 제 77 조 제 1 항은' 집중자금 우세, 주식 보유, 정보 연합 또는 연속 매매 등을 통해 증권거래가격이나 거래량을 조작하는 것' 을 통해 연속 거래조작을 구성한다고 규정하고 있다. 증권법' 은' 자금 우세',' 지분 우세',' 정보 우세' 의 인정에 대해 명확한 기준을 제시하지 않았다.
이를 위해' 방법' 은' 자금 우세' 를 확정하는 기준은 운용된 자금량이 다음 기준 중 하나를 충족시킬 수 있다는 것을 분명히 했다. 현재 가격 수준에서 관련 증권의 수를 매입하여 총 증권의 5% 에 이를 수 있다. 현재 가격 수준에서 관련 증권을 매입할 수 있는 수는 해당 증권의 실제 총 발행 부수의10% 에 달한다. 매매 관련 증권의 수는 이 증권의 현재 거래량의 20% 에 달한다. 일반 투자자의 당기 거래 관련 증권의 금액보다 현저히 크다.
주식 보유 우위' 를 결정하는 기준은 직접, 간접, 공동 보유 주식의 수가 관련 증권 총액의 5% 를 보유하는 기준 중 하나에 부합한다는 것이다. 관련 증권의 실제 유통총량을 보유한10% 관련 증권을 보유한 수량은 해당 증권의 현재 거래량의 20% 를 초과합니다. 관련 증권에 대한 일반 투자자의 보유 수준보다 훨씬 크다.
정보 우세' 를 인정하는 기준은 당사자가 시장의 일반 투자자보다 더 편리하고 시기적절하며 정확하며 완전하며 관련 증권의 중요한 정보를 충분히 이해할 수 있다는 것이다.
범죄 2: 합의 거래 조작
증권법 제 77 조 제 1 항은 "다른 사람과 결탁하여 미리 약속한 시간, 가격, 방식으로 증권을 거래하고 증권 거래의 가격이나 거래량에 영향을 미친다" 고 약속한 거래 조작을 구성한다고 규정하고 있다.
방법' 은' 약속 시간' 을 특정 시점, 일정 기간 또는 특정 시간에 가깝게 구체화한 것으로 알려졌다. "합의 가격" 에는 특정 가격, 특정 가격 수준 또는 특정 가격 구간에 가까운 가격이 포함됩니다. "합의 방법" 에는 거래 신고, 거래 수량, 거래 리듬, 거래 계정 등 거래 관련 약정이 포함됩니다.
죄 3: 매매 자체를 통해 조종하다.
증권법 제 77 조 제 1 항은 "자신이 실제로 통제하는 계좌 간에 증권을 거래하고 증권 거래의 가격이나 거래량에 영향을 미친다" 고 규정하고 자매 자매 조작을 구성한다.
이에 대해' 방법' 은 당사자가 소유, 관리 및 사용하는 계정을 포함한' 당신이 실제로 통제하는 계정' 을 구체화했다.
네 번째 죄는 혼동 거래 조작이다.
주식민이 왜 절대적으로 긍정적인' 내막 소식' 을 듣고 주식을 사는지 의아해한 적이 있다고 믿는다. 이 소식들은 다른 속셈을 가진 사람들이 정성껏 꾸며낸' 유인' 거짓말로 투자자들을 자신도 모르게' 미혹거래' 의 함정에 빠뜨린 것일 수 있다.
사기성 거래' 는 시장 조작자가 의도적으로 거짓되고 중요한 정보를 조작, 전파 및 유포하고 투자자의 투자 결정을 오도하여 시장이 예상대로 변화하여 자신의 이익을 도모할 수 있도록 이해할 수 있다.
증권 시장의 변화무쌍하고 조작 수단이 변화무쌍하기 때문에 입법을 통해 전부 요약하기는 어렵다. 따라서' 증권법' 제 77 조 제 4 항은' 다른 방법으로 시장을 조작하는 것' 의 총칙을 규정하고 있다. 사실, 많은 학자들은 악의적인 렌더링과 미혹을 통해 허위 소식을 전파하고 주가에 영향을 미치는 것이 이러한' 기타 수단' 중 하나라고 지적합니다.
특히 인터넷 시대에는' 혼동거래' 의 유해성과 심각성이 높은 관심을 불러일으켜야 한다. 포럼, QQ, MSN, 블로그 등 인터넷 전파 수단을 통해 허위 뉴스를 단시간에 빠르게 전파해 인터넷을 통해 전파해 끝없는 피해를 입힐 수 있다.
물론,' 사기성 거래' 를 타격하는 과정에서 먼저' 실질적인 허위 정보' 가 무엇인지 알아야 한다. 물론 구체적인 사례는 복잡하지만 투자자 결정에 큰 영향을 미칠 수 있는 비현실적인, 부정확한, 불완전하거나 불확실한 정보는 반드시 속해야 한다.
그리고 어떤 구체적인 상황이' 혼동 거래' 조작에 충분합니까? 만약 다음과 같은 조건이 동시에 충족된다면, 당연히 허위 정보를 날조, 유포, 유포해야 한다. 허위, 중대 정보 발행 전후에 매매하거나 다른 사람에게 관련 증권을 매매할 것을 건의합니다. 관련 증권의 가격 또는 수량이 영향을받습니다. 허위 중대 정보는 주가나 거래량 변화의 중요한 원인이다.
다섯 번째 죄는 선제 거래 조작이다.
증권사나 등급회사가 연구 보고서가 공식 발표되기 전에 한 주식의 등급을 올리고 먼저 창고를 짓기 시작하면' 선매거래' 조작의 금지구역을 위반할 수 있다.
엄밀히 말하면, 선제 거래는 행위자가 관련 증권이나 발행인, 상장회사에 대한 공개 논평, 예측 또는 투자 건의를 하거나, 자신이 관련 증권을 매매하거나, 다른 사람에게 건의를 하는 것을 가리켜야 한다. 예상 시장 변화에서 직접 또는 간접적으로 이익을 얻는 행위.
현재의 시장 환경에서 공개적으로 평가, 예측 또는 투자 건의를 하는 경우가 많다. 예를 들어, 신문, 라디오, 방송국 등 매체에서는 각종 전자인터넷 매체에서 사회 대중, 회원 또는 특정 고객을 대상으로 팩스, 문자 메시지, 이메일, 전화, 소프트웨어 등의 도구를 통해 주식 또는 발행인, 상장사에 대한 평가, 예측 또는 투자 건의를 합니다. 하지만 실제 대중평가 행위는 이것에만 국한되지 않는 것이 분명하기 때문에, 규제 당국은 법 집행 시 이러한 상황에만 국한되지 않을 것이다.
"선제 거래" 조작에 관해서는 어떻게 결정합니까? 증권회사, 증권상담기관, 전문중개기관 및 그 직원들이 관련 증권이나 발행인, 상장회사에 대한 평가, 예측 또는 투자 건의를 공개적으로 해야 하지만, 공개적으로 평가, 예측 또는 투자 건의를 하기 전후에 관련 증권을 매매하거나 다른 사람에게 매매하는 것을 권장하고, 이 과정에서 직접 또는 간접적으로 이익을 얻는다.
실제로 증권사, 증권상담기관, 전문 중개기관 및 직원 이외의 기관 및 인력은 다음과 같은 경우' 선제 거래' 조작으로 구성될 수 있습니다. 행위자는 관련 증권이나 발행인, 상장회사에 대한 평가, 예측 또는 투자 건의를 공개적으로 할 수 있습니다. 행위자는 공개적으로 평가, 예측 또는 투자 건의를 하기 전후에 관련 증권을 매매하거나 다른 사람에게 매매할 것을 건의한다. 관련 증권의 거래 가격 또는 거래량이 영향을 받습니다. 행위자의 행동은 관련 증권거래가격이나 거래량이 변하는 중요한 원인이다.
범죄 6: 허위 신고 조작
많은 주식민들이 판면을 볼 때 2 와 3 을 파는 가격에 거액의 판매표가 있다는 것을 목격하고, 갑자기 당황하여 대량의 판매표가 주가 하락할까 봐 두려웠다. 손실을 피하기 위해, 그들은 신속하게 손에 든 칩을 팔았지만, 그들은 이 거액의 판매표가 곧 자취를 감추리라고는 생각하지 못했다. 이런' 주력' 이 상습적으로 연기탄을 방출하고 시청각을 어지럽히는 행위는 사실상 허위 신고 조작이다.
허위 신고를 조작하는 것은 행위자가 증명서를 소지하거나 매매할 때 거래를 목적으로 신고를 자주 신고하고 철회하고 허위 거래 정보를 만들고 다른 투자자를 오도하여 예상 거래에서 직접 또는 간접적으로 이익을 얻는 행위다.
그러나 같은 거래일 동안 같은 증권의 유효 입찰 범위 내에서 행위자가 연속 또는 번갈아 3 회 이상 신고와 취소신고를 하는 것은 빈번한 신고와 취소신고로 인정될 수 있다.
물론, 조작과 정상적인 입찰 행위를 구별하기 위해서는 특정 상황에 부합하는 경우에만 허위 신고 조작, 즉 행위자가 빈번히 신고하고 신고를 취소하는 것으로 간주될 수 있다. 신고 수량 또는 신고 금액은 통계 기간 동안 총 신고 수량 또는 신고 금액의 20% 를 차지합니다. 배우는 직접 또는 간접적으로 이익을 얻을 수 있다.
일곱 번째 죄는 특정 가격 조작이다.
나는 이런 주식을 본 적이 있다: 핫스팟 판에 속한다. 전날 방금 좋은 소식을 발표했는데, 회사의 기본면은 변하지 않았다. 하지만 이날 거래에서는 주가가 거의 하락해 같은 판의 주식이 폭등하면서 시분할 시세가 4 시간 이내의 수평선과 같았다. 더 신비로운 것은 주가가 이상하지만 이날 거래가' 천량' 을 기록했다는 점이다.
전문가들은 이러한 추세가 전형적인' 이익 수송' 일 가능성이 높다고 분석했다. 양측은 합의된 가격을 통해 대규모 거래를 진행하고 있다. 앞으로 이런 수법은' 시장조작행위 인정 방법' 에 의해 구체적인 가격조작행위로 분류돼 처벌을 받을 가능성이 높다.
구체적인 가격 조작이란 무엇입니까? 당기기, 압력, 잠금 등의 수단을 통해 관련 증권의 가격을 일정 수준에 맞추는 행위다.
이러한 조작을 이해하려면 먼저 두 세트의 용어를 명확히 해야 한다. 하나는 구체적인 가격이고, 하나는 상승, 억압 또는 잠금이다.
권위적인 해석에 따르면 특정 가격은 특정 시점 또는 일정 기간 동안 관련 증권의 가격을 거래 결제가격, 일부 자산의 계산가격, 증권 또는 자산 정가의 참고가격으로 말한다. 구체적인 운영에서 법률, 행정 규정, 규정 및 업무 규칙의 규정 또는 발행인, 상장 회사 및 관련 당사자 간의 계약 내용에 따라 결정될 수 있습니다.
인상, 억압 또는 잠금이란 행위자가 시장가격보다 높은 가격으로 매입을 신고하여 증권거래가격이 오르거나 시장가격보다 낮은 가격으로 매각을 신고하여 증권거래가격이 가상가격수준을 형성하는 것을 말한다.
어떤 상황이 특정 가격 조작으로 인정될 수 있습니까? 세 가지 조건을 모두 충족해야 합니다. 특정 시점 또는 기간 동안 관련 증권의 가격은 자산 가치의 참조 가격, 결제 가격 또는 계산 가격입니다. 행위자는 증권 거래 가격을 올리거나, 억압하거나, 잠그는 행위가 있다. 이에 따라 관련 증권의 가격이 일정 수준에 이르렀다.
죄명 8: 특정 시기의 거래 조작.
투자자들은 2 급 시장 주식의 일일 가격 추세에서 개장가와 종가가 가장 중요하다는 것을 잘 알고 있다. 그러나 과거에는 개장가와 종가를 조종하는 현상이 있어 허상을 만들어 투자자의 정상적인 의사결정을 방해하는 경우가 많았다.
이런 행위를 타격하기 위해' 시장조작인정 방법' 은' 특정 기간 내 거래조작' 행위를 분명히 열거해 평창 거래조작과 개장가격 조작으로 나뉜다.
꼬리판 조작은 파장 단계에서 당기기, 압력, 잠금 등의 수단을 통해 증권 종가를 조작하는 것을 말한다.
다음 상황 중 하나가 시장 조작으로 간주될 수 있습니다. 거래가 마감 단계에서 발생합니다. 행위자는 증권 거래 가격을 올리거나, 억압하거나, 잠그는 행위가 있다. 증권 종가 이상; 행위자의 행동은 증권 종가 변화의 주요 원인이다.
개장가격 조작은 집합 입찰 시간을 올리거나 낮추거나 잠그는 등의 수단을 통해 개장가격을 조작하는 것을 말한다.
다음 상황 중 하나가 개창 거래 가격 조작으로 인정될 수 있습니다. 거래는 집합 입찰 단계에서 발생하며, 행위자는 증권 거래 가격을 올리거나 낮추거나 잠그는 행위가 있습니다. 개장 가격이 비정상적이다. 행위자의 행동은 개장가격 이상의 주요 원인이다. 행위자는 개장가격의 변화로부터 직접적이거나 간접적인 이익을 얻을 수 있다.
"증권 시장은 시장 조직의 고급 형태입니다. 증권 시장은 다른 시장보다 가격 신호와 수급 관계에 더 민감하다. 따라서 증권 시장 질서를 심각하게 방해하여 부당한 수단으로 시장 운영의 가장 기본적인 제도를 흔들게 될 것이다. " 업계 전문가들은' 방법' 조작이 규제 기관의 조사에 긍정적인 역할을 할 것으로 보고, 시장의 불법분자들에게도 큰 경고 역할을 할 것으로 보고 있다. 특히 비정상적인 채널 소식에 따라 투기하는 데 익숙한 투자자들에게는 더욱 그렇다. "매우 시기적절한 알림과 배려이기도 하다. 클릭합니다 "시장이 뜨거울수록 투자자들은 비정상 채널의 정보에 대해 깨어 있고, 이성적으로 투자하고, 경제 성장의 장점을 공유해야 한다."