행동 의사 결정의 대표적인 모델은 무엇입니까?
주식 시장의 수많은 이상 현상은 전통적인 고전 가격 모델, 투자자의 심리적 감정, 심리적 기대에 대한 도전입니다. , 정책 정보의 시장 공개 등이 주가에 미치는 영향은 불분명합니다.
행동 자산 가격 책정 모델은 주식 시장에서 투자자의 행동을 분석하고 행동 과학, 심리학 및 사회학 패턴의 연구 결과를 기반으로 일련의 소득 이상 및 이벤트 반영 이상을 설정하는 것을 말합니다. 이산형 다기간 모델의 정보 및 거래 행위에 대한 주가 반응. 보다 고전적인 모델에는 BSV 모델, BCAPM 모델, HS 모델 및 DHS 모델이 포함됩니다.
1998년 Barberis, Shleifer 및 Vishny는 투자자 행동에 대표성 편향과 보수성 편향을 도입한 BSV 모델을 제안했습니다. 대표 편향이란 최근 데이터를 지나치게 강조하면서 과거의 집계 데이터를 무시하는 것을 의미하며, 의사결정 행위는 소규모 표본의 특성에 영향을 받습니다. 보수주의 편향은 투자자들이 새로운 정보의 영향에 느리게 반응하고 자신의 기대치를 정확하게 수정할 수 없음을 의미합니다.
BSV 모델은 소득이 랜덤 워크 프로세스(RandomWalk)를 만족한다고 가정합니다. t 기간의 개인 소득 정보 z에 대해(B는 나쁜 소식, G는 좋은 소식을 나타냄) 투자자는 좋은 소식에 반응하고 나쁜 소식. 두 가지 유형의 반응: 과잉 반응과 과소 반응.