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놀랍게도 허난성 최대 국유기업인 하남 에너지화공그룹 유한공사 (이하 예능화그룹) 의 핵심 기업으로 영메이가 지주하는 화폐자산은 9 월 말까지 400 여억원에 달했지만 6543.8+0 억원도 내놓지 못했다. 영매지주의 주요 자회사인 영매그룹도 새해 흑자 수십억 원의 휘황찬란한 역사를 가지고 있다.
영매가' 사고' 번개가 폭발한 다음날 나비 효과가 빠르게 나타났다. 중국 성심국제는 영매지주와 지주주주 예능화그룹의 등급을 AAA 에서 BB 로 빠르게 인하해 강등 관찰 명단에 올려놓았다. 여러 석탄 기업, 도시 투자, 지방공기업의 국내외 채권이 계속 하락하고 있다.
영매지주를 제외하고 6 월 5438+065438+ 10 월 또 많은 발채업체들이 곤경에 처했고, 수량은 많지 않지만 공기업, 채권 재고가 많아 신용사건 전 등급이 AAA 라는 점에 유의해야 한다. 이 일을 거쳐 채권 시장의' 공기업 신앙' 이 완전히 깨졌습니까? 현재 채권 시장의 올해 위약금은 654 억 38+0262 억 8300 만원이다. 미래에 어떤 영향을 미칩니까?
위약 뒤에는 본부가 5 개월 동안 임금을 지급하지 않는다.
하남 영성에 들어서자 영매는 무시할 수 없는 존재였다. 영매' 라는 글자가 붙은 병원, 호텔, 문화체육센터가 도시에 흩어져 있다. 이 지역에서 가장 유명한 국유기업 중 하나인 영매는 이미 도시 발전에 녹아들었다.
영매지주의 주요 자회사로서 영매그룹은 영매지주가 석탄 분야의 주요 업무 주체이다. 영매그룹에 비해 영성에 있는 하남 신화그룹 유한공사 (이하 신화그룹) 본부 건물은 약간 기세가 부족했다. 광명로 맞은편에 있는 이웃 영메이그룹 본부 빌딩은 신화그룹보다 더 새로웠다.' 고' 3 분의 1.
영메이그룹의 한 직원은 처음 입사했을 때 영메이그룹의 대우가 신화그룹보다 훨씬 낫다고 말했다.
이' 압연' 은 수치적 근거가 있다: 공식 홈페이지, 영성시 정부에 따르면 매출 순위에 따른 중국 500 대 기업 중 영메이그룹과 신화그룹은 각각 20 15 순위 130, 385 를 기록했다.
영메이그룹은 한때' 반격' 의 표본으로 추앙받았다. 공식 홈페이지에 따르면 영매그룹 영성시 정부는 1997 제 1 쌍의 광산이 생산에 투입된 후 적자가 심하고, 2000 년 결손1180,000 원, 성 전체에서 두 번째로 큰 적자를 기록했다. 그해 7 월 이후, 새로운 지도부는 발전 구상과 구조를 조정하여 기업이 양성 발전 궤도에 진입했다. 허난성 정부 공식 홈페이지에 따르면 2007 년 영메이그룹 영업수입은 35654 억 3800 만 원, 이윤은 33 억원에 달했다.
영메이그룹 수입의 증가와 함께 자금에 대한 수요이다. 영메이그룹은 융자 방면에서 많은 시도를 했다. 2007 년 이래로 영메이그룹은 IPO 를 돌파하려고 노력해 왔다. 하지만 대하보 (20 13) 에 따르면 예능화그룹이 지배하는 유다 에너지와의 동업 경쟁으로 영메이그룹은 A 주 시장 밖으로 막혔다고 한다.
현재 영메이그룹의 어색한 처지는 이미 현지 주민들의 차여식사 후의 담화가 되었다. 165438+ 10 월 16 일 정오, 영매그룹 인근 버스 승강장에서 낯선 시민들이 차를 기다리는 동안 영매가 채권 위약에 대해 이야기하고 있다. "이제 모든 사람들은 영메이가 돈을 빚지고 있다는 것을 알고 있다. 이 거리 (참고: 영성 광명길 일부 건물) 는 영매이지만 모두 저당잡혔다. " 한 시민이 말했다. 채권은 그들의 생활에서 흔히 볼 수 있는 것은 아니지만, 주민들은 영매그룹에 대해 잘 알고 있으며, 영매그룹의 직원들도 그들의 이웃이 될 수 있다.
"아예 파산하면 돼, 어차피 배상하지 않아." 영메이그룹의 직원 두 명이 근황을 교류하면서 의기소침하게 말했다. 사실, 영메이그룹의 많은 직원들은 영메이그룹의 임금 지불에 문제가 있기 때문에 불만을 품고 있다.
"현재 임금이 낮아져서 매달 원래의 기초 위에서 조금 낮아져 약 7% 정도 낮아진다." 영메이그룹 본부의 또 다른 직원은 임금을 인하했을 뿐만 아니라 사회보증납부도 끊었다고 말했다. 적립금은 월급에서 개인납부 부분만 공제했을 뿐, 기업이 납부한 부분은 지난해 7 월 이후 납부를 중단했다.
"부채가 너무 많고 이윤이 적어 수입이 모자란다." 영메이그룹 본부의 직원들은 회사가 지난 몇 년 동안 빚을 지고 많은' 작은 탄광' 을 인수했지만, 이런 인수한 자산은 이익을 가져오지 않아 기업의 발전을 가로막았다. 또 다른 직원은 영메이그룹의 조직이 너무 비대하다고 생각한다. "잘린 일선 직원은 너무 비대하고 한가한 사람이 너무 많은데, 그들은 잘리지 않았다."
또 영매그룹은 최근 허난성 정부가 영매지주주주인 하남에너지에 6543 억 8+05 억원을 투입하고 화공판 등 비주업 자산을 박탈하고 개혁방권 등을 실시하여 기업의 내생 활력을 자극하고 성과지도를 강화했다고 소개했다.
조기 위약의 조짐이 있어 예능화그룹은 이미 9 월 6543.8+0 억을 배상했다.
현재로서는 영메이지주의 채무 위기가 8 월에 조짐을 보이고 있다.
65438 년 6 월 2 일 영매지주는 채권 시장에서' 2020 년 1 기 초단기 융자권' 을 발행했다. 약칭' 20 영매 SCP00 1' 으로 액면연 이율은 4.50% 였다. 정해진 시간에 따라 발행 규모는 6543.8+0 억원이며, 지불일은 올해 9 월 2 일이다.
부채 상환 자금 마련에서 영매지주는 "채무자금의 주요 출처는 회사 경영 활동으로 인한 현금 흐름이며 발행인은 현금자산과 은행 대출을 통해 상환 담보를 제공할 수 있다" 고 말했다.
20 영매 SCP00 1' 이 만료되기 전 예능화그룹이 8 월 14 일 발표한' 하남에너지화학그룹 주식유한공사 2020 년 2 기 중기어음 모집설명서' 에 따르면 이번 기간 중기어음 발행은 6543 억 8 천만 원을 모금할 예정이다
예능화그룹이 공개한 정보에 따르면 이 자회사가 상환해야 할 채무 융자 수단은 영매가 보유한' 20 영매 SCP00 1' 이다.
영매지주는 왜 예능화그룹이 채권을 발행하여 보상을 했는지 설명하지 않았다. 그러나 영매지주는 예능화공그룹에게 확실히 매우 중요한 역할을 한다. 예능화공그룹은 국가가 전액 보유한 초대형 에너지화공그룹, 심지어 하남성에서 가장 큰 국유기업이다.
영매지주는 부채 발행 자료에서 회사가 예능화그룹의 가장 중요한 구성 요소로서 줄곧 후자의 가장 큰 자회사였다고 언급했다. 2020 년 6 월 말 현재 발행인의 총자산은 예능화그룹의 총자산 비중이 50% 를 넘었다.
상술한 4 건의 초단융자 및 상환자금 배정, 그리고 영매지주가 주식서에 제시한 방안은' 20 영매 SCP00 1' 과 정확히 일치한다. 하지만 올해 발행된 4 기 초단융으로 볼 때, 영매지주경영활동으로 인한 현금 흐름은' 빚으로 빚을 갚는다' 는 것에 비해 쓸모가 없는 것 같다.
예능화공그룹은 자조 자금으로' 20 영매 SCP00 1' 을 보상하고' 20 영매 SCP002' 를 상환한 후' 20 영매 SCP003' 은1/KLOC-0 에 있다 하지만 유동성이 부족해 영매지주가 예정대로 전액을 마련하지 못한 것은 영매지주에게는 이번이 처음이다.
발행 자료에 따르면' 20 영매 SCP003' 은 지난 2 월 14 일 발행돼 현재 잔액 10 억원, 발행기간 270 일, 액면율 4.39% 로 나타났다. 165438+ 10 월 13, 영매지주공고에 따르면 3238 만 52 만원의 이자가 지급되었고 원금은 아직 모금중이다.
6 월 5438+065438+ 10 월/Kloc-0
165438+ 10 월 2 일 영매지주가 무상으로 자산 양도를 선언했다. 공지에서 볼 때 영매지주는 중원은행의 전체 지분을 뽑는 것 외에 주로 적자가 큰 석탄화공업회사를 예능화 산하의 예능화공그룹 화공 신소재유한회사에 매각해 회사 개혁의 중요한 단계로 꼽힌다.
2 10 억의 채무가 예능화그룹의 채무 위험을 압도했다.
영매지주의 위약은 96.0 1% 지분을 보유한 예능화그룹에 직접적인 영향을 미쳤다. 후자의 신용 등급은 AAA 에서 BB 로 떨어졌고, 그 장기 채권은 교차 위약 위험을 포함한다.
허난 성에서 가장 큰 성 석탄 기업 그룹인 예능화그룹은 그 자회사 영매지주가 폐허에서 쓰러지는 것을 눈 뜨고 지켜볼 수 있습니까? 우능화그룹의 실상은 어떤가?
공식 홈페이지에 따르면 예능화그룹은 하남 성위, 주정부가 승인한 국유초대형 에너지화공그룹으로 각각 2008 년 6 월과 2065 년 9 월 두 차례 전략개편 후 설립됐다. 그 산업은 주로 에너지, 고급화공, 현대재료와 무역, 금융 서비스, 스마트 제조, 신형 합금 재료 등을 포함한다.
20 19, 12 연말까지 예능화그룹은 직원17 만 9000 명, 석탄 생산능력 8000 만톤 이상, 화학제품 생산능력1 그룹 20 19 년 세계 500 대 기업 484 위, 중국 500 대 기업 순위 1 19 위, 중국 석유화학기업 500 대 7 위, 중국 석탄기업 50 대/KLOC
그러나, 이 화사한 거물의 채무 압력도 상당히 무겁다. 상하이 청산에 따르면 올해 3 분기 말까지 예능화그룹의 총자산은 26422 1 억원, 총 부채는 2 15476 억원, 순자산은 487 억 4600 만원, 자산부채율은 865.438+
"5, 6 월, 안전사무회를 포함한 다른 회의들, 그룹 수준과 2 급 자회사 리더십을 포함해 회사의 현재 재정난을 알 수 있게 했다." 상술한 2 급 자회사 중층 인사들의 관점에서 예능화그룹 산하 자회사가 많기 때문에 임금 지급은 그룹회사의 승인이 필요하며, 그룹회사가 승인하면 기본적으로 발급할 수 있다.
예능화그룹의 채무 위험은 해소되지 않았다는 얘기다. 한편 영매지주의 지주주주로서 예능화그룹도 영매지주로부터 많은 돈을 빌렸다.
상하이 청산소 사이트 6 월 65438+ 10 월 65438+6 월 6 일 공개한 영성탄전지주그룹 주식유한공사 2020 년 6 기 공모설명서에 따르면 2020 년 6 월 말 현재 영메이지주의 기타 미수금 (채권 배당금과 이자 제외) 은 654.38+
주목할 만하게도 예능화그룹에서 대량의 자금을 빌리는 동안 영매지주도 예능화그룹에 의존해 융자를 하고 있다.
영매지주가 부채 발행 서류에 공개되어 회사가 대외융자를 통해' 총량신용, 단독대출' 원칙을 시행하고 있다. 금융기관은 예능화그룹에 대한 통일 서신을 제공하고, 영매지주는 자신의 생산경영과 자금상황에 따라 필요한 경우 예능화그룹에 신용한도를 신고한다. 2020 년 6 월 말 현재 예능화그룹은 주요 대출은행으로부터 2260 억원, 이미 6543.8+0288 억원, 나머지 신용액 972 억원을 받았다.
CICC 연구에 따르면 영매지주와 예능화그룹 존속채권은 500 억원에 육박하고, 모자회사는 총 265 억원의 모든 공개채권은 교차 보호 조항을 설정하고 모금자금은 10 영업일의 유예 기간을 약속했다. 교차 위약이 확인되면 기업의 단기 집중 지불이 더 부담될 수 있다.
이에 대해 허난성 정부국자위위는 2020 년 6 월 165438+ 10 월 1 일 "당신이 반영한 질문은 사실입니다. 전염병이 발생한 이래 우리는 다양한 채널과 조치를 통해 하남의 에너지 채무 위험을 해소하고 직공 임금을 보장했다. 다음으로, 우리는 조속한 임금 지급을 위해 조율 독촉력을 강화할 것이다. "
예능화그룹은 이미 올해 3 월 24 일 화공 분야 손실원 관리 동원 화상 회의를 열었다. 예능화그룹 당위 서기, 회장 유은지는 연설에서 기업이 적자를 내지 않고 손해를 보는 것이 시장경제의 기본 원칙이라고 지적했다. 또 3 년 안에 적자를 흑자로 돌릴 수 없다면 주저없이 도산, 탈퇴, 매각을 망설이지 않고 근원에서' 출혈점' 을 완전히 근절해야 한다고 제안했다.
"현재 우리가 처리하고 있는 것은 일부 규제 기관이 요구하는 자찰과 공고 공개이다. 경영진은 구체적인 지급 계획을 세우고 있다. " 165438+ 10 월 16, 영매 주주들은 국가상보 기자에게 임금이 이미 몇 달 연체되었지만 임금 지급은 고려하지 않았다고 말했다. 가장 시급한 것은 채권을 전폭적으로 보호하는 것이다. 지속적인 뇌우: 3A 국유 기업 계약 위반 충격 시장
영매지주의 갑작스러운 위약이 시장의 침묵을 깨뜨렸다. 그러나 이것이 시장에 충격을 주는 유일한 사건은 아니다.
17 년 10 월 23 일, Huachen Motors Group Holding Co. (이하 Huachen Group) 은 일정대로' 17 Huaqi 05' 이자를 지불하지 못하고 실질적인 위약을 구성합니다.
165438+ 10 월 16 일 밤, 화조그룹은 채무 위약 총액이 65 억원, 연체이자 총액이 65438+4400 만원이라고 발표했다.
165438+ 10 월 1 1 일, 산둥 weiqiao 알루미늄 전기 유한 회사 (이하 weiqiao 알루미늄 전기) 가 발행한 채권 "/
165438+ 10 월 12 일 청화대 자광그룹 및 관련 회사채가 크게 하락하여 여러 개의 자광채권 순가격이 10 여원으로 떨어졌다. 자광그룹의' 핵심' 산업 아래 핵심 기업 중 하나인 자광국위는 채권' 18 국위 0 1' 을 발행해 신용등급 인하로 조정했고, 투자자의 적정성 안배는' 합격투자자만' 에서' 합격기관 투자자만 거래에 참여' 로 바뀌었다.
상술한 회사는 비록 수량이 많지 않지만, 대부분 국자 배경을 가지고 있고, 채권 재고가 비교적 크며, 신용사건 전 등급은' AAA' 이다. 오늘날' 백마 왕자' 는 신용채무 시장을 휘저어서 시장이 피하지 못하고 있다.
이번 신용부채로 인한 위약 파문에 대해 저장상증권은 이번 신용위험사건이 단기간에 신용채무에 몇 가지 중요한 영향을 미쳤다고 언급했다. 하나는 공모기금 등 바이어 기관의 채권 보관 기준이 엄격해질 것이라는 의미다. 이는 자질 일반 채권 유동성이 더 나빠질 것이라는 뜻이다. 둘째, 은행간 담보식 환매 중 담보권의 기준이 높아질 것이며 돈을 빌리는 것은 어려워질 것이다. 셋째로, 일부 채무 기반 상환이 발생할 수 있으며, 개인 주택과 기관은 피난 정서가 상승하여 도로 살 수 있습니다. 최근 채권 시장 신용 사건이 빈발하다. Huachen Group 과 Yongmei 지주 채무 불이행에 이어 보라색 채권이 이미 대폭 할인되었다. 이러한 높은 등급 발행자가 위약이나 대폭적인 할인으로 시장 기대치를 초과하여 시장이 단기간에 크게 변동하고 있다. 시장 환경과 기업 신용자질의 변화는 투자자들의 위약 기대에 영향을 미치고 채권 신용위험 프리미엄 보상 수준에 영향을 미쳐 신용이차가 다양한 정도로 변동을 빚고 있다.
전후 비교를 보면 2020 년 이후 지방공기업 위약 건수가 증가할 조짐을 보이고 있다.
이에 대해 중신증권연구소 부소장, 고정수익수석분석가는 하반기 공기업 신용사건이 끊이지 않아 최근 상황이 특히 심각하다고 분명히 밝혔다. 그는 신용위험이 현저히 증가하여 좀비 공기업의 은우가 현실이 되었다고 말했다. 지난 2 년 동안 민영기업의 위험은 채권 시장의 가장 큰 위험이었다. 올해 좀비공기업 위험은 눈에 띄게 증가하여 부채 규모가 크고 해결하기 어려워 현재 시장 신용위험의 주요 갈등이 되고 있다.
이런 현상을 초래한 원인은 여러 가지가 있다. 산업 공기업은 도시 투자보다 기본면이 우수하지만 최근 몇 년 동안 정부에 의해 완전히 덮여 있지 않은 것이 분명하다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 공기업, 공기업, 공기업, 공기업, 공기업, 공기업) 재융자의 관점에서 볼 때, 일부 생산능력이 과잉된 국유기업은 융자 압력에 직면해 있다. 운영상으로 볼 때, 일부 생산능력 과잉제품 가격 중추는 이미 고점에서 떨어졌다. 공기업 사회기능 박탈이 점진적으로 완성됨에 따라 정부가 전혀 유보하지 않는 지원의 필요성도 낮아질 것이다.
영향 확산: 지난주 여러 회사가 부채 발행을 취소했다.
격동의 시장 환경은 일부 채권 발행인을' 온몸으로 물러나게' 했다. Wind 정보에 따르면 지난 주 (165438+ 10 월 9 일 ~ 165438+ 10 월 3 일)
많은 회사들이 발행을 미루는 것은 바로 시장의 변동이 너무 크기 때문이다. 예를 들어, Yankuang Group 은 제 4 기 중기 어음 발행 취소 공고에서 최근 시장 변동이 큰 만큼 회사는 이번 기간 중기 어음 발행을 취소하기로 결정하고 또 다른 기회에 재발행할 것이라고 언급했다. 마찬가지로, 2020 년 1 기 중기 어음이 취소될 때 개봉시 도시운영투자그룹 유한공사도 비슷한 공고를 발표했다.
Wind 데이터에 따르면 165438+ 10 월 15 일 현재 2020 년 신규1/kloc- 20 19 신규 184 위약 채권, 해당 위약 금액 149404 만원 20 18 신규 125 위약채권, 위약액 1209438+0 억원에 해당 34 20 17, 해당 금액 3 1249 만원; 56 2065438+2006, 해당 금액 393 억 7700 만 원.
역년 수치를 비교해 보면 위약채권 수든 위약액이든 최근 2 년간 채권 위약이 상승세를 보이고 있음을 알 수 있다.
최근 신용채무 시장의 격동은 올해 들어 융자 환경의 위험 선호도가 하락했다는 의혹을 불러일으키기 쉽다.
장욱은 현재의 융자 환경이 악화되는지 여부에 대해 아직 나타나지 않았다고 밝혔다.